美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资(zī)者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发(fā)的(de)避险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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