科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行业限(xiàn)制(zhì)或(huò)进行调整，应(yīng)在坚(jiān)持现有上市(shì)标准的基础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符(fú)合标准的拟上(shàng)市公司资源(yuán)，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过(guò)三成。而股票发(fā)行注(zhù)册制的全面落地实施，使得(dé)部分同时满(mǎn)足两板上市条件的公司有观望甚至向主板流动的(de)倾向。而当(dāng)前，科(kē)创(chuàng)板不(bù)必迅(xùn)速(sù)进一步放宽行业限制或进(jìn)行调(diào)整，应在坚持(chí)现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础(chǔ)上(shàng)，更好(hǎo)地(dì)发掘与储(chǔ)备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在保证(zhèng)上市公司(sī)质量(liàng)和板块特色(sè)的前(qián)提(tí)下(xià)处理好(hǎo)板块(kuài)公司(sī)的数量与质量之间的关(guān)系。

　　从发(fā)展完整、有效、合(hé)理的多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)的角度看，内地多层次(cì)资本市场的板块架构在全面实行注册制(zhì)后更加(jiā)清晰(xī)，各板块特色(sè)更加鲜明并通过(guò)挂牌、转(zhuǎn)板、分拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组加强了有机(jī)联(lián)系，多元包容的上(shàng)市条(tiáo)件对不(bù)同类型、不同成(chéng)长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特别强调(diào)突出(chū)“硬科技(jì)”特色，科创(chuàng)板(bǎn)面向世(shì)界科技前沿、面(miàn)向经济主(zhǔ)战场(chǎng)、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开(kāi)发(fā)行股票注册管理(lǐ)办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板(bǎn)块定位提出(chū)了(le)总体(tǐ)要(yào)求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务规(guī)则中(zhōng)对(duì)相关板块(kuài)定(dìng)位进一步释明(míng)。需(xū)要注意的是，如果以模(mó)糊板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位与特色、减少(shǎo)上市标准包容性与差异(yì)性为代价，有可(kě)能对全面注册(cè)制、多层次资(zī)本(běn)市场为不同(tóng)类型的上市企业(yè)提供符合自(zì)身特点的上市渠道的(de)初衷造成干扰(rǎo)，对板(bǎn)块特征(zhēng)和投(tóu)资(zī)者群体差异带来模糊(hú)，有可能与其他市场、其他(tā)板块的定(dìng)位重(zhòng)叠(dié)、冲(chōng)突(tū)并降低注册制(zhì)的效率和优势，还有可能给横向错位竞争(zhēng)、差异发展(zhǎn)、协同高(gāo)效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为(wèi)促进的(de)多层次资本市场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持科创板(bǎn)行(xíng)业高集(jí)中度以及引致的集群、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度(dù)来看，由于(yú)科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持(chí)新(xīn)一代信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上(shàng)市公司(sī)主要都是(shì)符合(hé)国家战略、突破关(guān)键核(hé)心技(jì)术、市场认可度(dù)高的科(kē)技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会自(zì)然(rán)而然地(dì)带来横向同家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利行的集(jí)群(qún)效应、纵向上下游(yóu)的集聚效应、功能型平台的集成效应(yīng)，有利于企(qǐ)业(yè)共同提升与(yǔ)发展、更快(kuài)做大做强，有利于逐(zhú)步(bù)形(xíng)成集成(chéng)电(diàn)路、生物(wù)医药等(děng)多(duō)个战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业集(jí)群(qún)和构建(jiàn)硬科技标杆性特色(sè)板(bǎn)块(kuài)。

　　从吸(xī)引符合科创板(bǎn)特色(sè)标准(zhǔn)要求的(de)拟(nǐ)上市公(gōng)司(sī)的(de)角度来看，科创板不宜改变现有(yǒu)的更(gèng)为强化和强(qiáng)调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一步(bù)淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收、净利润等指标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了资本市场对创新经济(jì)的(de)包容(róng)度。可以说，设立(lì)科创板(bǎn)的出发点或定位正是为创新企业特(tè)别是硬(yìng)科技企(qǐ)业(yè)的(de)成(chéng)长赋(fù)能，即通过市(shì)场机制实现(xiàn)资(zī)产(chǎn)定价、资(zī)源(yuán)配置和(hé)资本流动的高(gāo)效率(lǜ)，提升企业的(de)公司治理和运营管理(lǐ)水平。这(zhè)使(shǐ)得科创板能更加快速地(dì)协助资本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发(fā)经济活力、加(jiā)快实施创新(xīn)驱动发展战略(lüè)，将掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科技企业和顺(shùn)应“双循(xún)环”的(de)优秀创新创(chuàng)业企(qǐ)业快速(sù)推向资本市场，获得包括机构投资者与个人投(tóu)资者(zhě)的认同与(yǔ)助(zhù)力(lì)，进而提供(gōng)更(gèng)完整(zhěng)、更全面、更优质的(de)金融支(zhī)持，有效提(tí)升(shēng)创新载体的(de)生机与资本市(shì)场活力。

　　从已上市公司情况看(kàn)，科创板(bǎn)公司(sī)研发投入与营业收入之比、研发(fā)人(rén)员(yuán)占公司人员总数(shù)之比、平(píng)均(jūn)发明专利数量等均高于其他市(shì)场(chǎng)板块(kuài)。应(yīng)当注意的是，如果科创板的扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体特色(sè)，有可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板直(zhí)接融资服务(wù)与制度(dù)供(gōng)给的(de)多元性、包容性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性，还可能(néng)影(yǐng)响到科创(chuàng)板联系(xì)和(hé)连接特(tè)定行业(yè)、类型、规模(mó)、成长(zhǎng)阶段的(de)企业(yè)和具有与之相(xiāng)应的(de)知识、经验、能(néng家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)力、稳健性、风(fēng)险偏好的投(tóu)资者，影响到特(tè)定市场与(yǔ)板块的价格(gé)发现功能、价值投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风险能力。综上(shàng)所述(shù)，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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