自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资(zī)上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述(shù)板块投资(zī)价值的认可。经过(guò)前(qián)期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易(yì)方达科(kē)创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数元(yuán)，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来(lái)，电子(zi)、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权(quán)重行业(yè)持(chí)续(xù)获得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际(jì)改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计(jì)算机和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速(sù)保持在较高水平，相比过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析(xī)指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一季度的利(lì)润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的一致预期(qī)净利润增(zēng)速来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。<49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数/p>

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平(píng)，同(tóng)时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多(duō)公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布(bù)外汇(huì)法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入(rù)出口(kǒu)管理(lǐ)的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益(yì)于国(guó)产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业(yè)走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或(huò)已接(jiē)近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩(kuò)产落地(dì)时，行业进入(rù)供过(guò)于求(qiú)周期，各厂商则会通过(guò)降价进(jìn)行(xíng)库(kù)存去化。供给与需求的(de)错配使得存(cún)储行(xíng)业(yè)具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周(zhōu)期(qī)走(zǒu)势，结(jié)合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收(sh49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数ōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹(dàn)机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储的爆(bào)发(fā)性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加近两个季度量(liàng)价持续下(xià)探的周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕(tì)国(guó)际局(jú)势(shì)以及通(tōng)胀带来的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会需要看到真正的(de)业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预(yù)计(jì)半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能才能(néng)真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于(yú)供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库(kù)存(cún)加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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