个人养老金业务试点(diǎn)落(luò)地(dì)半年，你参与(yǔ)了(le)吗(ma)？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开始(shǐ)，个(gè)人养老金开始(shǐ)进入为期一年的试点，在全(quán)国选(xuǎn)取了36个试点(diǎn)城市(shì)和地区进行推进。据人(rén)力资源(yuán)和社会保障部数据(jù)显示，截(jié)至今(jīn)年3月(yuè)末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业务的代销主渠道之一(yī)，证券公司凭借(jiè)其与权益产品的紧密(mì)联系和(hé)与投资(zī)者的深(shēn)度了解，在养(yǎng)老基金销售方面已有多方实践。时(shí)值个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务试点推行半(bàn)年之(zhī)际，中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)深入多(duō)家(jiā)券商，了解个人养(yǎng)老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥(huī)财(cái)富管理优(yōu)势(shì)

　　券商(shāng)深耕个(gè)人养老金市(shì)场

　　中国(guó)基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以(yǐ)来(lái)，个(gè)人养老金业务正(zhèng)在获得更多证(zhèng)券公司的重(zhòng)视。

　　早在去(qù)年(nián)11月(yuè)个人(rén)养老金试点落(luò)地(dì)，14家(jiā)券商获得代销资格。截(jié)至今年3月31日，证监会更新名(míng)录中个人养老金基金数量(liàng)增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券(quàn)（山(shān)东）、中信证券(quàn)华南新增获批。

　　作为公募基金最(zuì)主要的(de)代销方之一，证券公司在个人养(yǎng)老金业(yè)务试点的(de)铺开和推(tuī)广中持续发力，个人养(yǎng)老金(jīn)业务也成为大(dà)型券商们(men)财富管(guǎn)理转型(xíng)的重要抓手。通过精心布(bù)局产品(pǐn)及渠道，与基金投(tóu)顾服务(wù)结合，试点券商(shāng)充(chōng)分(fēn)发挥财富管理优势，做“精(jīng)”养老基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)。

　　产(chǎn)品布局：要全更(gèng)要精(jīng)

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投资的产品主要有(yǒu)四类(lèi)：银行(xíng)理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公募基金。据人社部个人(rén)养老(lǎo)金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品共有(yǒu)652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基(jī)金类产(chǎn)品、保险类产(chǎn)品分别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公(gōng)司代销个人养老(lǎo)金产品资格受到明显限制，仅部分具备保险(xiǎn)兼业(yè)代理牌(pái)照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚焦于公(gōng)募基金上进(jìn)行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其(qí)顺利获得首批个人(rén)养老金基(jī)金销售资(zī)格(gé)，完(wán)成全(quán)部40家(jiā)基(jī)金(jīn)管理公司共计126只个(gè)人养老金基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的上线，基本实现个人养老金公募(mù)基金(jīn)产(chǎn)品全(quán)覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责人向中国(guó)基金报记(jì)者介绍称(chēng)，中(zhōng)信(xìn)建投已引进华(huá)夏基金等发行养(yǎng)老基金管理人的137只Y份额产品(pǐn)，后续(xù)将不断完善产(chǎn)品池。东(dōng)方证券亦表示，目(mù)前已基本实(shí)现了养老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人指出(chū)，从(cóng)客户(hù)服务办理的角度看，大部分客户更(gèng)愿(yuàn)意(yì)在产品货架丰富的机构办理个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)。因此在服务体系的基础架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风险收(shōu)益多(duō)元(yuán)的产品货架(jià)能够带给客户更好的服务(wù)办理体验，产品(pǐn)布局的(de)“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与此同时，从客(kè)户(hù)投资选择的角度(dù)讲(jiǎng)，大部分客户对(duì)于金融(róng)产(chǎn)品的(de)特征和策(cè)略的认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的(de)认知较为(wèi)模糊。帮助(zhù)客户(hù)做好“养老规划”、协(xié)助客户筛选“合适(shì)的产品”，就(jiù)成为服务机构(gòu)的“核(hé)心竞(jìng)争力”。在全(quán)面引入(rù)个人养老金可投(tóu)资的产品类型的(de)基础上，各家(jiā)机构需要深入(rù)、充(chōng)分、严谨(jǐn)地(dì)研(yán)究(jiū)每(měi)类(lèi)产品的特性；结合存量客户的个(gè)性化画像和(hé)客户(hù)特点，为客户(hù)提供(gōng)切实可行的产品(pǐn)评(píng)估体系和(hé)养(yǎng)老规划方案(àn)。

　　实际上，对于(yú)个人投资者(zhě)来说，当前阶段(duàn)认可并(bìng)开(kāi)通个人养老金账户的理由，一(yī)是(shì)来自开户(hù)渠道的多(duō)重福(fú)利动(dòng)员，二是个人养老金带来的个税抵(dǐ)扣(kòu)优惠。但不(bù)可否认的是，虽然(rán)开户数量众(zhòng)多，但缴存(cún)比率(lǜ)仍(réng)不理想。

　　由于个人(rén)养老金(jīn)退休后(hòu)才能取出，这(zhè)每(měi)年(nián)12000元自(zì)然是需要在账户内(nèi)充分利用长期投资(zī)，但(dàn)如何投资也令不少投资者犯难(nán)：买(mǎi)什么(me)、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买，选择(zé)越多，困难越多。现有养老产(chǎn)品的选择已令投资者目不暇接(jiē)，如何让投资者选(xuǎn)择到(dào)适合自(zì)己的产(chǎn)品，证券公司的投顾力(lì)量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近(jìn)万名(míng)高素质(zhì)的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合自身的养(yǎng)老产品，做好养(yǎng)老规划和资产(chǎn)配(pèi)置，做(zuò)到客(kè)户的‘好医生’。”前述(shù)负责(zé)人称，中(zhōng)信(xìn)建投采取线上(shàng)线下相(xiāng)结合的方式，注(zhù)重(zhòng)交(jiāo)流和体验，为客(kè)户提供有(yǒu)温度的专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人养老金业(yè)务时曾介绍，其结合个人养(yǎng)老金基金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个人养老金基金(jīn)评价标(biāo)准(zhǔn)”，综合基金公司治理水平、投研能力(lì)、业绩评价、风(fēng)险管理、声(shēng)誉口(kǒu)碑(bēi)量(liàng)化(huà)评(píng)价，优(yōu)选值得(dé)信赖的养(yǎng)老金基金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养(yǎng)老专(zhuān)家”、“投(tóu)研(yán)大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等(děng)特色养老金基金(jīn)产(chǎn)品清单(dān)，满足养老金客户(hù)个(gè)性(xìng)化(huà)养老(lǎo)需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上(shàng)门(mén)服务”企业员工

　　不(bù)得不(bù)承认(rèn)的是(shì)，虽(suī)然(rán)证(zhèng)券公司营业网点数量(liàng)在“金(jīn)融圈”内并不(bù)算少，但远难以与(yǔ)大型(xíng)商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发(fā)布(bù)会上，该行高管(guǎn)透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立(lì)个人养老金账户(hù)229.16万户，位(wèi)列全行业第三位，市(shì)场占有率(lǜ)超10％，仅次(cì)于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商(shāng)愿意公布投(tóu)资者通过其渠(qú)道(dào)开通(tōng)个人养老金(jīn)账户(hù)的情况。

　　产(chǎn)品方(fāng)面，国家社会保险公共服务平台上(shàng)仅可查询(xún)商业银行个人养老金业务开办(bàn)情况(kuàng)。其(qí)中显示，23家获准开办个(gè)人养(yǎng)老金业务的银行(xíng)中，有22家(jiā)开设了资金账户和储蓄(xù)交易业务，8家(jiā)同时开展了基金交易业务、保险交(jiāo)易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大型商(shāng)业银行所拥有的产品和渠道优势相(xiāng)比(bǐ)，证券公(gōng)司个人养老金业(yè)务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽(suī)然网点数量(liàng)难(nán)以比拼，但(dàn)券商发力(lì)个人(rén)养老金业(yè)务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到(dào)，多家券(quàn)商在推广个(gè)人养老金业务(wù)时，将“一站(zhàn)式”服务(wù)作为宣传(chuán)重(zhòng)点。

　　例如(rú)，国泰(tài)君安此前表示，其个人养老金业务从引导客户形(xíng)成科学养老理(lǐ)财(cái)观(guān)念的长远视(shì)角出发，为客户提供从产(chǎn)品策略、到产品优选、再到(dào)组合(hé)配置的全周期专业资配服务和一站式的产品(pǐn)选(xuǎn)择(zé)。中信证券亦推出(chū)个人养老(lǎo)金投资一站(zhàn)式解决方(fāng)案“信养计划”，为客户提供(gōng)含账(zhàng)户(hù)管理、资(zī)产配置、服务陪伴于(yú)一(yī)体的个(gè)人养老(lǎo)金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服(fú)务(wù)投资者外，“走出(chū)去”也是部分券(quàn)商开拓个(gè)人养老金(jīn)业务的解(jiě)决方(fāng)案。东方证券副总裁(cái)徐海宁向记者介绍，东(dōng)方证券基于对(duì)个人(rén)养老金目标客群(qún)的(de)深入研究(jiū)，将(jiāng)开发大中型企业作为个人养老(lǎo)金客户拓展的重点(diǎn)方向，制定了“上海深(shēn)度、全国(guó)广度”的(de)推(tuī)广计划(huà)。

　　具体而言，东(dōng)方证券(quàn)协同系统(tǒng)内(nèi)成员(yuán)公司开展走进(jìn)企(qǐ)业(yè)推广个人养老(lǎo)金活动，为企业单位员工(gōng)提供个(gè)人(rén)养(yǎng)老金上门(mén)服(fú)务(wù)，免去客户前往营业厅办理业(yè)务(wù)路上花费的(de)时间，提(tí)高(gāo)服务(wù)效率，节约客户时间(jiān)。展业初期组织了(le)超过100场的个人养老(lǎo)金走(zǒu)进企业服务活(huó)动，覆盖企业员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年(nián)

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基金(jīn)报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销(xiāo)个人养老金(jīn)业务“开(kāi)闸”，多家获(huò)资质的(de)机构正式(shì)展(zhǎn)业，逐鹿(lù)个人养老(lǎo)金市场。如今，个人养(yǎng)老金制(zhì)度实施已有半年，相关产品的收(shōu)益(yì)率(lǜ)和(hé)回撤情况(kuàng)、产品(pǐn)能否(fǒu)真正满足养老诉求(qiú)等问题(tí)，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产(chǎn)品又是为了满(mǎn)足养老需(xū)求，投资(zī)者(zhě)更(gèng)希望(wàng)能实现低波动、低(dī)回(huí)撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成败的关(guān)键。

　　提(tí)供更匹(pǐ)配(pèi)的养(yǎng)老产品

　　同时服务上寻求创新(xīn)突(tū)破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业务已然成为(wèi)券商财富管理(lǐ)转型的核心方向(xiàng)之一。通过(guò)不断完善(shàn)客户服务体系(xì)，满足客户多层次金融需求，促进财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务高质量发(fā)展，券商(shāng)在(zài)业(yè)务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会根据国家一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸政策(cè)选(xuǎn)择(zé)社保(bǎo)关系(xì)在先行城市（地(dì)区）、能享受税优且对(duì)税优(yōu)敏感(gǎn)、对理(lǐ)财有初步认知的(de)客户进(jìn)行第一阶段的重点服务(wù)，对其他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进行后(hòu)续服务。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位(wèi)员工(gōng)，特别是(shì)大中型城市具有(yǒu)一定经营规模的(de)企业员(yuán)工，他们能够(gòu)享受(shòu)个税抵(dǐ)扣的优势，具备一定投资意识和财(cái)务认(rèn)知；这类人群对(duì)未来退休有一定的规(guī)划和想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金(jīn)是一个增量市场(chǎng)，对证券公(gōng)司而言(yán)，针对潜在客群可以全市场覆盖(gài)。证券公司可(kě)以通过投研优势和专业投顾队(duì)伍，创造更(gèng)多养老投资场景(jǐng)，跟踪了(le)解客户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风(fēng)险类型的养(yǎng)老(lǎo)基金(jīn)，帮(bāng)助客户建立(lì)个人养老金投资计划。此外，证券公(gōng)司可以通(tōng)过加强顾问(wèn)服务，帮助客户有效应对投资组合(hé)净值的波动，一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸引导(dǎo)客(kè)户持续参与(yǔ)养老金(jīn)投资，提升客(kè)户养老(lǎo)投(tóu)资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表(biǎo)示，会(huì)针(zhēn)对不(bù)同风险承受能力(lì)、不同年龄结构(gòu)和不同资金体量(liàng)制定个性化养老策略。比如对每年享税优(yōu)的(de)1.2万个人养老金，为居(jū)民（无需(xū)开户）提供(gōng)符合监管部门要(yào)求(qiú)的(de)金融(róng)机构(gòu)和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养老看(kàn)隔壁”理(lǐ)财案例(lì)、养老(lǎo)讲堂等(děng)信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰(fēng)富的“安养计划plus”养老金(jīn)融服务，包(bāo)括养(yǎng)老(lǎo)计算(suàn)器、个性(xìng)化的补充养老解决方案、定期的养老方(fāng)案跟(gēn)踪(zōng)报告(gào)以及养老直播服(fú)务，做好“老(lǎo)百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务(wù)创新(xīn)方面，徐(xú)海宁(níng)认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼光，打造增量(liàng)市场，承担起构(gòu)建养老金(jīn)第(dì)三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客及(jí)投(tóu)教(jiào)方(fāng)面，应加(jiā)大资源(yuán)投入，通过教育(yù)和(hé)陪伴，提高客户(hù)对个(gè)人养老金的认知。走进企事业(yè)单(dān)位，通过上(shàng)门服务(wù)的方(fāng)式(shì)触达(dá)企(qǐ)业和客户，举办专题讲座、在(zài)线研(yán)讨会和投资(zī)教育活动(dòng)，帮助客(kè)户了解个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)、投资策略和长期规划，激发客户(hù)对个人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)的兴趣(qù)和参(cān)与度(dù)。

　　第二，在(zài)App服务(wù)功能优化方面，建(jiàn)立内(nèi)容(róng)丰富(fù)的一站式个人养老金专(zhuān)区，既(jì)包括(kuò)产品购买、定投、持仓查(chá)询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工(gōng)具(jù)（如节(jié)税计算器），加强与客户的深度(dù)互动。

　　第三，在金融科技(jì)应用方面，引(yǐn)入智能科技和人工智能技术，通过(guò)数据分析和算法模型，根据客户(hù)的风险承(chéng)受能力、资产(chǎn)状况和目(mù)标退休年限，定制化(huà)推荐(jiàn)养老(lǎo)金产品组合(hé)，并提供实时(shí)投资组合跟踪和风险管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地(dì)实现养老(lǎo)投资保值增值。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金相关业务负(fù)责(zé)人则表示(shì)，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数据智(zhì)能客户分(fēn)析系统的基础上，可(kě)以针(zhēn)对不同养老(lǎo)诉求的客户达成“千(qiān)人千面”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合，为不同生(shēng)命周(zhōu)期和年龄阶段的(de)客户提供专业的、一(yī)对一的(de)养老配置服务。

　　运行半年七(qī)成收益(yì)告负

　　客(kè)户体验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金制度(dù)实施已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产(chǎn)品能(néng)不能满足真(zhēn)正的养老诉(sù)求？这些(xiē)问题都是投资者的(de)重要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老(lǎo)目标基(jī)金的整体收(shōu)益水平并不(bù)乐(lè)观。Wind数(shù)据显示(shì)，全市场(chǎng)149只公(gōng)募养老基金(jīn)产品，近七成(chéng)收益告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成(chéng)立以来(lái)回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的(de)有平(píng)安(ān)稳健养老一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立(lì)以来回报均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的是(shì)兴全安(ān)泰稳健养老一年(nián)持(chí)有Y，自成立以(yǐ)来回报为(wèi)2％，另有富(fù)国、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南方(fāng)、华夏等(děng)旗(qí)下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不(bù)出”，认购的(de)产品(pǐn)又是为(wèi)了(le)满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者(zhě)更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保值(zhí)增值同时又让客(kè)户体验良好是个人养老(lǎo)产品成(chéng)败的核心(xīn)。

　　“养老(lǎo)属性的产品应力争(zhēng)为(wèi)客户保值增值，否则(zé)将违背客(kè)户通过投(tóu)资达到‘养(yǎng)老目的’的初(chū)衷。”银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责(zé)人介(jiè)绍，目前个人养老金(jīn)可(kě)投资的4类产(chǎn)品风险收益特点明(míng)显，有的类别更侧重本金(jīn)安全、有的类别更侧重资(zī)产增值(zhí)；但(dàn)同(tóng)时，每(měi)个(gè)类(lèi)别很难做(zuò)到在保证其特点(diǎn)达到(dào)的(de)同时又规避掉该类(lèi)产品的风险或(huò)缺陷。“从不同客群情况来看，低波低回撤对(duì)于离退(tuì)休时点较(jiào)近的投资者比较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的中波(bō)动中回撤、高波动高回撤特征(zhēng)产品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉(lā)长周(zhōu)期看(kàn)也能(néng)满足(zú)客户养老类资金的保值增值效果。”

　　为达到(dào)上(shàng)述(shù)两(liǎng)个目的，前(qián)提是有(yǒu)一(yī)套完整、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系(xì)，通过该体(tǐ)系的评价，能较为清晰(xī)地区分出产品的“性(xìng)价比”（如(rú)风险收益比等）、能(néng)公平、公正(zhèng)地对同类或者同策略产(chǎn)品进行综合评判。如此，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐给合适(shì)的(de)客户群体。

　　“养老组(zǔ)合(hé)基金分为目标风(fēng)险型和目标日期(qī)型两大类，投资者(zhě)可以根据自(zì)身投资目标(biāo)和风(fēng)险承受能力选(xuǎn)择(zé)具(jù)体(tǐ)的产品。比如低风险偏好的(de)客户可选择目标(biāo)日(rì)期型中的稳健(jiàn)类产品(pǐn)，通过严(yán)格控制股票(piào)资产仓位降低产品波动，带给客户相对稳健的(de)收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国(guó)城镇职(zhí)工养老金替代率尚有(yǒu)不足，根据国际(jì)经验(yàn)，如(rú)果退休后(hòu)的养老金(jīn)替代率大于(yú)70％，即可(kě)维持退(tuì)休(xiū)前的生活(huó)水平，养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资的增值(zhí)功能也是一个重(zhòng)要考量。由于个人养(yǎng)老金取用需要达到年(nián)龄(líng)等条件，投资资金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能(néng)够承受一定的短期(qī)波动，对(duì)于追求长期投资收益的客户，可以(yǐ)配(pèi)置一(yī)定高比(bǐ)例资金在权益型(xíng)资(zī)产上(shàng)，实现(xiàn)养老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负责人(rén)也认为，个人养老金产品具有一(yī)定的普惠金融(róng)属性，需要关注老百姓长(zhǎng)期保值增(zēng)值的(de)养老需(xū)求。站在资产角度，想要实现长期(qī)资金的稳健投资回报，资产配(pèi)置不可或缺。通(tōng)过投资不(bù)同品种、不同收益(yì)特征、低(dī)相(xiāng)关性的金融资产(chǎn)，有助于实现(xiàn)风险分散、降低总(zǒng)体波动(dòng)，从(cóng)而更好地满(mǎn)足投资者(zhě)的养老投资目(mù)标。

　　推动(dòng)个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)个人养老金业务积(jī)极发展的(de)同时(shí)，与渠(qú)道网(wǎng)点和客户众多(duō)的银行等机构相比，券商如何突(tū)破自身(shēn)瓶颈，实现(xiàn)差异化(huà)的发展，可以说是“道(dào)阻且长(zhǎng)”。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务负责人表示，银(yín)行、券商、基金独立(lì)销售机构都可参与到(dào)为客户提供个人养老基金服务(wù)，几类机构优势互补，严格(gé)意义(yì)上说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者每家机(jī)构(gòu)可(kě)以(yǐ)根据自己的资源禀赋，充分发挥自(zì)身优势，服(fú)务(wù)好(hǎo)有养老投资需求的投资者。

　　“在(zài)政策(cè)上(shàng)，未来还有(yǒu)以下三方面诉求(qiú)：一是增强(qiáng)基础设施建设，能在服务(wù)时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服(fú)务；二是增加产品销售范围，在养老品类(lèi)上更加(jiā)丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可为客(kè)户提供的养老产品(pǐn)（如养老理财(cái)）；三是明确(què)养老规划(huà)业务合规(guī)性，为(wèi)不同的客户提(tí)供基于客户需求和(hé)画像(xiàng)的养老规划方案。”上述负责人提(tí)到。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责(zé)人(rén)提(tí)出，当前(qián)的政策要求(qiú)下，客(kè)户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金(jīn)投资，需要分(fēn)别在银(yín)行端、个税(shuì)端进(jìn)行一系列(liè)前序操作步骤，对于(yú)尚不熟悉业务流程的投资者来讲(jiǎng)，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外，由(yóu)于政策对代销(xiāo)个人养老金产品的管理要(yào)求，券(quàn)商暂时无法(fǎ)上线储蓄类、理(lǐ)财类、保险类(lèi)产品，可供投(tóu)资者选择的产品种类较为单(dān)一，难以进一(yī)步为投资者提供更丰富(fù)的个人养老金配(pèi一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)置方案。未来期待能够(gòu)从政策端进一步简化投资者的办理(lǐ)流程，提(tí)升客户体验(yàn)；给(gěi)予券(quàn)商在多(duō)样化(huà)个人养老金品(pǐn)种的引入和(hé)研发(fā)上(shàng)的政策支持(chí)，丰富(fù)客(kè)户(hù)多元化的投资(zī)选择。”该负责(zé)人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人(rén)养老第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的(de)开始，不少人发(fā)现自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底(dǐ)开通了个人养老金业务，并入了金。这一(yī)消息大大刺激了(le)不少本来(lái)不(bù)想开户的年轻(qīng)人(rén)。

　　根据(jù)人社部披露的(de)数(shù)据(jù)，截至今年(nián)3月底，个人养老(lǎo)金参(cān)加人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间里(lǐ)，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户(hù)数(shù)快速攀升，但是个人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人(rén)均(jūn)缴费低于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业协会执(zhí)行副会长兼秘书(shū)长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开(kāi)立个人养老金(jīn)账(zhàng)户的三千多万(wàn)人中，仅900多万(wàn)人完成了资(zī)金储存。

　　从记(jì)者走访的结(jié)果来看，个人养老(lǎo)金产品的收益(yì)率(lǜ)远低于预期，是(shì)大(dà)多(duō)人(rén)不愿意入金的主要原因。而选择开户的原因主(zhǔ)要是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出台了不少吸引客户开户的(de)优惠政策）。

　　如何(hé)解决(jué)“开户热投资冷”的问(wèn)题？银河证券相关(guān)业务负责人认为，这是一个专业活，既需要了解(jiě)客户的经济状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也需要(yào)业(yè)务(wù)人员及其所在(zài)机构有比较专业且综合的服务(wù)能力。

　　也有部分投资(zī)者(zhě)认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个人或家庭养老(lǎo)的全面(miàn)需求，还(hái)需要结合其他商业产(chǎn)品等综合考虑；大多数产品流动性差，难(nán)以(yǐ)预防到退休前的(de)应急资金(jīn)需求。

　　从(cóng)产品(pǐn)端改(gǎi)善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽(suī)然近半年来，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐(jiàn)丰富(fù)，但(dàn)是“开户热投资冷”的现象没有随之(zhī)发生改变。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协(xié)会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华(huá)五(wǔ)道口全球金融论坛上表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户(hù)人数占基本养老保(bǎo)险参保人数比例低、已缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数比例低(dī)；产(chǎn)品供应(yīng)不(bù)均衡、选购渠道(dào)不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供应不均衡的(de)问题，国家金融监督管理总局出手，率(lǜ)先增加养老保险产品(pǐn)的供给。近日(rì)，国家金融监督管理总局已向业内(nèi)就关(guān)于(yú)促进专属商(shāng)业养老(lǎo)保险(xiǎn)发展(zhǎn)有关事项征求意见(jiàn)。根据征求意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点(diǎn)业务转为(wèi)常态化业(yè)务(wù)。

　　业内人士表示，随着(zhe)专属商(shāng)业(yè)养老(lǎo)保险(xiǎn)转(zhuǎn)为常态化(huà)业务，参与该(gāi)项业(yè)务的险企数量将增加不少。此外，专属商(shāng)业(yè)养老保险是对接个人养老金制度的(de)主要保险产品，这(zhè)意味着(zhe)个人养老金保(bǎo)险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老(lǎo)保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳健型、进(jìn)取型两(liǎng)种(zhǒng)风(fēng)格账(zhàng)户(hù)供客户选择。据各家保险公司披露的专属商(shāng)业养(yǎng)老保险产品(pǐn)2022年结(jié)算利率，稳健(jiàn)账(zhàng)户结(jié)算(suàn)利(lì)率约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于(yú)现有的(de)个(gè)人养老保险(xiǎn)的(de)收(shōu)益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产品(pǐn)设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券(quàn)相关业务负责人看来，“老龄风险”与其他投资风险相(xiāng)比，有其更加(jiā)突出的特点(diǎn)，包括为(wèi)退休人群提供稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗(kàng)通胀的收入补充来源、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高龄人(rén)群储备(bèi)失能养护(hù)和(hé)医(yī)疗(liáo)应急(jí)资产、为退休人群规划遗(yí)产、将(jiāng)养老投资与(yǔ)养(yǎng)老保障/养老生活(huó)无缝对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金融产品(pǐn)的设计初心，必(bì)须切实从(cóng)客户需求出发；养老金融(róng)产(chǎn)品的设计理(lǐ)念，必须紧(jǐn)密围(wéi)绕(rào)承担、减(jiǎn)少或转移上(shàng)述“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产品的设计成(chéng)果，应该更多的让(ràng)利于民、普惠(huì)百姓，运用好专(zhuān)业的金融工具、做(zuò)艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出(chū)充分利(lì)用资本市场(chǎng)具有良好增值能力资产的养老(lǎo)产品取决于发行(xíng)人（或管理人）的(de)产品设计能力和(hé)资产管(guǎn)理能力。“证(zhèng)券公司作(zuò)为财富(fù)管理服务提供商，可以与(yǔ)产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需(xū)求设计出(chū)在养老(lǎo)功能(néng)方面更有(yǒu)竞争力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责人表(biǎo)示(shì)。

　　中信建投也希望能参与到(dào)具体的产品设(shè)计(jì)之中(zhōng)。其个人养老业务负责人建议，参(cān)考部分(fēn)发达国家的经验，未来(lái)除了股(gǔ)、债配置，或在(zài)未来(lái)可以考虑增加底(dǐ)层可投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另(lìng)类资(zī)产，丰富投资者的可选(xuǎn)标的，更(gèng)好地分(fēn)散投(tóu)资风险(xiǎn)。

　　励正集(jí)团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参(cān)与(yǔ)者可以直接在开户的时候做投资选择。这样在开户的时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对参与个人养(yǎng)老金可能面临的(de)流动性问题，长(zhǎng)城(chéng)人寿保险股份有限公司(sī)总经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司(sī)可以通过“保单(dān)质押贷(dài)款”等(děng)多(duō)种金融工具来解决客户对(duì)短期资金的需求。

　　券商(shāng)发(fā)力个(gè)人(rén)补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难(nán)以(yǐ)满足个人或家(jiā)庭(tíng)养老的全面需求，多家券(quàn)商(shāng)还发力个人(rén)养老金账户以外的个人补充(chōng)养(yǎng)老(lǎo)金融方(fāng)案，例(lì)如银河证券的(de)“安养计划plus”、中信证券(quàn)的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银(yín)河证券已根据(jù)在职群体养老(lǎo)规(guī)划的(de)长期性(xìng)、稳(wěn)健性(xìng)、安全性等特点，已退休人(rén)群养老需求的流动性、安全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的养老配置方(fāng)案，积极履行养(yǎng)老保障社(shè)会责(zé)任，力争为居民(mín)提供持(chí)续卓越的养老规划与满足不(bù)同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划”则基于个(gè)人养老场景，引入更丰富的养(yǎng)老(lǎo)型(xíng)年金、增额终身寿等不同(tóng)品类产(chǎn)品，覆盖(gài)养(yǎng)老收益(yì)性(xìng)资产和保障(zhàng)性(xìng)资产(chǎn)，满足客(kè)户多(duō)样化、多层(céng)级(jí)的养老资产配置需求。

　　针对三大支(zhī)柱养(yǎng)老金业(yè)务(wù)中(zhōng)的企(qǐ)业年(nián)金(jīn)业务，银河证(zhèng)券还上线了自研的年(nián)金综(zōng)合评(píng)价系统。该系统可以通过客户提供的“脱(tuō)敏(mǐn)”后(hòu)年金组合净(jìng)值与持股(gǔ)比例等数据(jù)，结(jié)合公募基金、股市债(zhài)市数据，展示客户委托年金组合的评价结果。此外，也可以利用(yòng)年金机制间接(jiē)服务背后的企业员工(gōng)和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河证券基金(jīn)研究中心已为(wèi)部分(fēn)省市(shì)提供(gōng)职(zhí)业年金(jīn)的组(zǔ)合评价与管理咨询服务，也计划结合机构条线业务规(guī)划(huà)为央企与(yǔ)国企提供企业年金组(zǔ)合评价等综合金融(róng)服务。

　　银河证券(quàn)副总裁罗黎明告诉记者，公司自主开发建(jiàn)设部署的年金(jīn)综合评价系统及研究咨询服(fú)务(wù)，具有养老(lǎo)属性(xìng)的综合(hé)金融(róng)服务体系(xì)均是公司积极响应国家养(yǎng)老发展战略而推出(chū)的(de)新服务，体现了在第二、三支柱上(shàng)的积极筹划(huà)。

　　“我们高度重(zhòng)视三大(dà)支柱养(yǎng)老金业(yè)务(wù)，目前(qián)公司已初步建立了个(gè)人养老金及个人养(yǎng)老金融服务体系(xì)，充分(fēn)利用金融产品代理(lǐ)销售牌(pái)照和保险兼业代理牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度(dù)、有态度的个人养老金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者(zhě)观察(chá)｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡(yí)

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人在我们介绍之前都(dōu)已有所了(le)解，感觉这(zhè)项(xiàng)制度(dù)的普及度和客户(hù)认识程度在不(bù)断提升(shēng)。”某大型银行的(de)客(kè)户(hù)经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了账户并没(méi)有存钱，或存(cún)了钱没有(yǒu)开始投(tóu)资，主要因为不知道如何选择(zé)产(chǎn)品或者有其他顾虑(lǜ)。”林漪(yī)还(hái)告诉记者(zhě)，“这种(zhǒng)情(qíng)况下我们就会再(zài)用PPT或者(zhě)是纸质资料向客户进(jìn)行详细(xì)介绍(shào)和对比(bǐ)分析。”

　　去(qù)年11月，个人养(yǎng)老金制度正式落(luò)地，在北京、上海、青岛等36个先行城(chéng)市（地(dì)区）启(qǐ)动实施。距离个(gè)人养老(lǎo)金制度落(luò)地已经(jīng)过(guò)去(qù)半年，民众接受度和业务进展(zhǎn)情况如(rú)何(hé)？从(cóng)业人员(yuán)在(zài)具体实(shí)操过程中又遇(yù)到了哪些困难？不同年龄段(duàn)的群(qún)体(tǐ)会怎(zěn)样理(lǐ)解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访(fǎng)上海地(dì)区几家(jiā)银行(xíng)网点和券商营业部，了解个人养老金制度近半年的落地情况(kuàng)。

　　年轻人(rén)更关注税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老年人更(gèng)在意(yì)退休后(hòu)多一份保(bǎo)障

　　根据(jù)人社(shè)部(bù)和国(guó)家(jiā)社会保险公共(gòng)服务平台数据可知，个(gè)人养(yǎng)老金制(zhì)度经过半(bàn)年时间的(de)发展(zhǎn)，在产品种类、数(shù)量和参(cān)与人数方(fāng)面都有所(suǒ)增(zēng)加(jiā)。

　　某券商(shāng)营业部财富管理相关岗位的(de)黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多(duō)客户(hù)都对个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)热情高涨，有直接到(dào)营(yíng)业部咨询的，还(hái)有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人养老金业务的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除了(le)个人咨询和开(kāi)户外，还有不少(shǎo)企业员工(gōng)、学校教师、退伍(wǔ)军(jūn)人等(děng)通过企业和(hé)单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解(jiě)了(le)身(shēn)边(biān)两位不(bù)同年龄段(duàn)、均已购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关(guān)注的问(wèn)题“焦点”的确(què)有(yǒu)所不同。

　　一位在上海地区金融机构(gòu)工作的“80后”告(gào)诉记者，自从工(gōng)作以来，她每(měi)年(nián)都将收入的(de)一部(bù)分拿来强制储(chǔ)蓄，有了(le)个人(rén)养老金制度后，就(jiù)分(fēn)一部分在(zài)个人养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即(jí)使(shǐ)存(cún)长期(qī)也不会影响她未来的(de)生活质量，并(bìng)且放进个人养老金账户是在基(jī)本养老保险(xiǎn)之外多一份(fèn)积(jī)累。

　　而另一位工(gōng)作不(bù)久(jiǔ)的(de)“90后”表示，他现阶(jiē)段最(zuì)在意的就是买个人(rén)养老金可以(yǐ)享受税收优惠，直接考(kǎo)虑到退休(xiū)后的生活质量(liàng)还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上(shàng)述两种不同的(de)想(xiǎng)法(fǎ)，黄宁(níng)也向(xiàng)记者坦言，他们在日常(cháng)介绍个人养老金业务的(de)过程中确实(shí)会(huì)考虑到不同(tóng)年龄群体的(de)不同需求和想法，进而更好地“对(duì)症下药”，比如给(gěi)刚(gāng)工作不久的年(nián)轻人着重介绍“退休后多一份(fèn)保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进(jìn)展的同时，还有(yǒu)不少已经了解个人(rén)养老金业务的民众仍在“观望(wàng)”。从现有数据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通了个(gè)人养老金账(zhàng)户(hù)，但(dàn)完成资金存储的只有900多万(wàn)人(rén)。

　　林漪(yī)在银(yín)行端个人(rén)养老金业务的开展中感受(shòu)到(dào)，一些(xiē)客户开了户但没存(cún)储的主要顾(gù)虑是锁定(dìng)时间太长(zhǎng)，担心之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘(jí)手”；另外一些(xiē)客(kè)户则是认为在(zài)个(gè)人养(yǎng)老金产品并非(fēi)专(zhuān)门设(shè)计(jì)且(qiě)收益优(yōu)势不明显(xiǎn)，目前个人养老(lǎo)金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养(yǎng)老(lǎo)保险产品、养(yǎng)老目标(biāo)基金四(sì)类产(chǎn)品，即使(shǐ)不(bù)通过(guò)个人养老金账户也(yě)可以直接(jiē)买，且(qiě)收益差距(jù)不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人员(yuán)的(de)角度谈到了推广个(gè)人养老(lǎo)金业务过程中的(de)“困境”。他表示：“券商端个(gè)人(rén)养(yǎng)老金只支持代销公募(mù)基金(jīn)，无(wú)法(fǎ)代销存款、银行(xíng)理财、商业养老保险，有些客户风险承受能力较低，想寻求更低风险(xiǎn)等级的(de)产品(pǐn)，纯公募基金难以达到(dào)资(zī)产配(pèi)置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年(nián)轻人向记者直言，对于离退休(xiū)还较遥远的群体来说，养老需(xū)求当然也需要考(kǎo)虑(lǜ)，但眼下的生活和经济状况才(cái)是(shì)更重(zhòng)要(yào)的。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸