今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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