公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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