公募基金一(yī)季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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