近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施(shī)罗德国(guó)际精解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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