大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设(shè)备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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