财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚夷洲今是何地，夷洲是哪里深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有夷洲今是何地，夷洲是哪里上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为夷洲今是何地，夷洲是哪里81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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