5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发(fā)布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的(de)直(zhí)接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在(zài)本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式(shì)交易(yì)协(xié)议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写份(fèn)还进(jìn)行了(le)风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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