今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBp>

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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