美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债campus是什么意思 campus是国誉吗。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期(qī)国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。campus是什么意思 campus是国誉吗

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获(huò)得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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