财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(w均码一般是什么码，均码一般是什么码数èi)，不(bù)必放(fà均码一般是什么码，均码一般是什么码数ng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。<均码一般是什么码，均码一般是什么码数/p>

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