燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大(dà)啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润(rùn)的(de)双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三(sān)家啤酒上市公司(sī)的(de)营收增长(zhǎng)幅(fú)度并不(bù)大，销量增长也不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产(chǎn)品的(de)表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关(guān)厂减(jiǎn)员(yuán)、出(chū)售土地(dì)等降低经营成本、改莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运行效率(lǜ)，降低(dī)运营(yíng)成(chéng)本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产能是为了利用自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增量(liàng)市场转为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业(yè)绩增(zēng)长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其(qí)中(zhōng)，华(huá)润啤(pí)酒销量1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目(mù)光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌(pái)组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为(wèi)代表的大(dà)单品与(yǔ)特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端(duān)以上产品(pǐn)实(shí)现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包(bāo)装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿(yì)元(yuán)，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的(de)实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多(duō)实(shí)现了可(kě)观的增长，除了高端化战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(jiǎn)成(chéng)本的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区(qū)营(yíng)运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推(tuī)动优化产能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和(hé)精(jīng)简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大规(guī)模的减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒人员减少(shǎo)的趋(qū)势(shì)仍在延续，全年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地(dì)也为(wèi)啤酒上市(shì)公司(sī)增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这部(bù)分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用(yòng)权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公(gōng)司(sī)间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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