A股“股王(wáng)”之争进入白热化阶段，中国移动(dòng)股价(jià)周中创(chuàng)历史新高(gāo)，一度从独占A股(gǔ)市值(zhí)榜首(shǒu)近3年的茅台手中抢(qiǎng)下“A股之王”的光环，引发(fā)市场热议。截(jié)至周(zhōu)五收(shōu)盘，茅台(tái)最终以微弱优势反超，但地位已岌岌可危。值得注意的(de)是，因(yīn)中(zhōng)国移动在A+H两地上市，若按(àn)其(qí)A股股本计算则不过是一场计(jì)算上(shàng)的(de)乌龙，但若(ruò)均按照(zhào)A股(gǔ)股价等数据(jù)计(jì)算，则其总市值(zhí)一度达(dá)2.19万亿元(yuán)，超越(yuè)茅(máo)台成为(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日wèi)“市值(zhí)王(wáng)”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经济、信创、中特估(gū)、人(rén)工(gōng)智能等一系列热(rè)点催(cuī)化下，中国移动今(jīn)年股(gǔ)价累(lèi)计最大涨幅已近60%，自去年(nián)上市以来最(zuì)近一年股价(jià)累计最大(dà)涨幅接(jiē)近翻倍，而茅台(tái)股价则几乎(hū)仅在原(yuán)地踏步。有市场人士(shì)认为(wèi)，中国移动和茅台这场股王宝(bǎo)座的争夺可能揭示着(zhe)A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王(wáng)变(biàn)迁启示(shì)录(lù)：消费回潮卷出白酒泡沫 数字经济时(shí)代带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜(bǎng)首(shǒu)之争，向来是(shì)市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，回(huí)顾历史来看，最近十多年来股王变迁的背后似乎也反(fǎn)应着(zhe)国(guó)内经济趋(qū)势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆(lù)A股时，市值(zhí)一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股(gǔ)第(dì)一，甚(shèn)至登(dēng)顶全球资本市场市值之首，得益于当时基建大发展时期，中石油在(zài)股王的(de)位(wèi)置上稳(wěn)坐了八年，直到2015年工商银行依(yī)托当年互联网金融牛市成(chéng)为新锐股王。再后来，随着我(wǒ)国在2018年进入消费牛市，开启了(le)此后三(sān)年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股王的A股(gǔ)传(chuán)奇(qí)。

　　（图片(piàn)来源：格(gé)隆汇、勾股大数据(jù)；资料来(lái)源：微信(xìn)公众号市(shì)值(zhí)观察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台仍一直稳稳(wěn)领(lǐng)跑，但在高(gāo)端白酒的(de)高估值泡沫下，以及今年春(chūn)节(jié)后白酒行业的(de)终端动(dòng)销几乎(hū)并未达到预期(qī)，整个(gè)白(bái)酒板块经历回(huí)调，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近日，中国移动的突(tū)然崛起更(gèng)是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分(fēn)析指出，中国移动一度超越贵州茅台(tái)市值这(zhè)一历史性事件背(bèi)后，除了离不开国(guó)家政策持续推进的数字经济(jì)，与最近(jìn)爆火(huǒ)的人工智能(néng)两(liǎng)大概(gài)念加持，还有来自(zì)于“中(zhōng)特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来看，根据数据显示，当前美股(gǔ)市值前十的上市公司中(zhōng)，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟达、特斯拉、META均(jūn)为科技(jì)股。有分析认为，科(kē)技进步已(yǐ)成提(tí)升生产力(lì)的重要(yào)因素(sù)，二级(jí)市场(chǎng)对科技企业的(de)态度(dù)能一(yī)定(dìng)程度显示出科技(jì)企(qǐ)业的竞争力强度。因此，以中国(guó)移(yí)动为代表(biǎo)的科(kē)技股“逼宫”以贵州茅台为代表的消(xiāo)费股似乎也预(yù)示着市场中的积极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经(jīng)济逐渐向数字(zì)化深度(dù)转型的背景(jǐng)下，实力(lì)强劲并实现华丽转身的中国移动，已经逐渐成引领中国(guó)经济潮流的主力军。信达证券研报(bào)表(biǎo)示，公司(sī)作为国企数字经济担当，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务(wù)，伴随算力网络的进一步发展(zhǎn)，将拉动底层云计算业务(wù)的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务(wù)能(néng)力(lì)，正在从(cóng)传统(tǒng)管(guǎn)道运营商(shāng)向数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估值重塑(sù)机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复情况来看，根(gēn)据光大(dà)证券(quàn)4月15日研报(bào)显示，2022年底以来，截(jié)至4月13日，三大(dà)运营商股价涨幅均(jūn)超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三者估值分(fēn)别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五年(nián)区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为(wèi)代表的三大运营商板块，借助“央企低估值+数(shù)字(zì)经济”成为率先修复(fù)的板块。

　　▌中国(guó)移动的(de)新(xīn)魔法能否(fǒu)打破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，还有另(lìng)一(yī)个故事引发市场热议。即很长一段时间以(yǐ)来，A股市(shì)场一直流传(chuán)着(zhe)“茅(máo)台魔咒”的传说，即大多股(gǔ)价超过茅台的(de)上市公(gōng)司，在(zài)风光散尽之后往往下(xià)场都不太好(hǎo)。本次(cì)中国移动直(zhí)接在市值上超越茅台，结果是(shì)否(fǒu)会(huì)不一样呢？

　　回(huí)看那(nà)些中(zhōng)了“茅(máo)台魔咒”的(de)A股(gǔ)上市公(gōng)司，有同样(yàng)中(zhōng)字头(tóu)的中国船(chuán)舶，其在2007年依托船(chuán)舶业(yè)景气度提升，股价超越茅台并一度突破300元/股，但(dàn)好景不长，在2008年金融危机爆发、船舶业跌入冰(bīng)点(diǎn)后极速(sù)缩水至30元附近，至今中国船舶股价维持在24元(yuán)左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文(wén)在线(xiàn)、全通(tōng)教育等多家公(gōng)司股价均超(chāo)越茅(máo)台，但(dàn)最后的结果不是(shì)业(yè)绩暴(bào)雷就(jiù)是股(gǔ)价(jià)毫(háo)无原因(yīn)跌(diē)跌不休。

　　可以看出的是(shì)，上述公司的陨落(luò)大(dà)部分主要是由于行(xíng)业景气度变(biàn)化(huà)以及股市(shì)景(jǐng)气度(dù)无(wú)法维持。而茅台凭(píng)借其(qí)产品稀缺性(xìng)以(yǐ)及长期稳稳增(zēng)长的利润，最终一次次甩(shuǎi)开这些曾(céng)经短暂领先者(zhě)。对于一家企(qǐ)业股价(jià)能(néng)否持续(xù)上(shàng)涨以及(jí)维(wéi)持高位，市场普遍观(guān)点还是认为，实际需要(yào)看公司的基本面。

　　那么，一(yī)向(xiàng)有着“印(yìn)钞机”之称(chēng)，营(yíng)收规模超茅台约7倍的中国移动(dòng)，为什么此(cǐ)前市值(zhí)却一直不如茅台(tái)呢？

　　对此，有分析认为，大致归(guī)结(jié)为两(liǎng)个重要原因。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但话(huà)费(fèi)越交(jiāo)越少。在市场化(huà)的作用下，一瓶(píng)茅台已(yǐ)经冲上3000元左右的(de)高价(jià)，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大把的(de)通信(xìn)类资(zī)源，但作为央企需要承担“提(tí)速降费(fèi)”的责(zé)任，也就不能(néng)无拘束(shù)地涨(zhǎng)价。另一方面即是成(chéng)本方面的问(wèn)题，中(zhōng)国移动(dòng)本质作为(wèi)通信基(jī)础设施企业，需要(yào)持续不断的建设投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资本(běn)开支合计1.82万亿元。相比(bǐ)之下，茅台就(jiù)像一门“躺(tǎng)赢”的生意，基(jī)本(běn)不需(xū)要如此(cǐ)沉(chén)重的资本开支，也不需要(yào)面临追赶(gǎn)最(zuì)新技术的焦虑。

　　因此，从(cóng)财(cá北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日i)务数据可(kě)以看出，中国移(yí)动今年(nián)一季度的营(yíng)收是茅台(tái)的8倍，但(dàn)净利润(rùn)却差别不大，销售毛利(lì)率更是(shì)有着一个24%另一个92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来看，一(yī)系列信号表明中国移动可能(néng)正在迎(yíng)来一些(xiē)变化。

　　随着5G建设(shè)高峰期的结束(shù)，中国移动此前表(biǎo)示，2022年是三年投资(zī)高峰(fēng)的最(zuì)后一年，2023年起资(zī)本开支不再(zài)增长(zhǎng)，2023年计划(huà)资本开支(zhī)1832亿元(yuán)同比下降20亿元(yuán)，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可突破(pò)1万亿元。据业内人士测算，这意味着届时全(quán)年(nián)资本开(kāi)支(zhī)占收入比重将低于18%，创下2007年(nián)以来(lái)的(de)新低(dī)。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随着(zhe)移动互联网进入下半场，行业(yè)重心已转向产业互联(lián)网和智能化，中国(guó)移动加(jiā)速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达证券研(yán)报表示(shì)，中国移动数字化转型(xíng)收入“第二曲线(xiàn)”不断(duàn)攀升(shēng)，去年(nián)公司数字化转型收(shōu)入对(duì)主营业务收入(rù)增量(liàng)贡献达到79.5%，占(zhàn)主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入(rù)比提升(shēng)至 25.6%，成(chéng)为公(gōng)司收(shōu)入(rù)增长的第一(yī)驱动力。此外，公司移动云(yún)收入规模实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到503亿元，同(tóng)比增(zēng)长108.1%，连续(xù)三(sān)年实现(xiàn)翻(fān)倍(bèi)暴涨，综(zōng)合实力迈入(rù)国内业(yè)界(jiè)第一阵营(yíng)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日