华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富(fù)阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金(jīn)向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得(dé)的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价(jià)格比上(shàng)次报告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各自翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗的资产净值。资产净(jìng)值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊(yī)坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部(bù)门(mén)的(de)一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息也(yě)将永久(jiǔ)支(zhī)付，同(tóng)时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价(jià)获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激(jī)进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定(dìng)期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们(men)投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成(chéng)立于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会计(jì)师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入(rù)了以色列(liè)的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机(jī)构随(suí)后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元(yuán)，如(rú)今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌9翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗0％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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