钠电池(chí)产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿(yì)投资，传艺科(kē)技(jì)是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去年末(mò)以(yǐ)来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多(duō)月(yuè)时(shí)间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未(wèi)掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车式的(de)涨跌折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多月(yuè)，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下(xià)海口(kǒu)的产能又(yòu)该如何消化(huà)？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预(yù)期天(tiān)差地别(bié)等(děng)“黑历(lì)史”在前(qián)，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70吴亦凡现在在哪里关着年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠电(diàn)负极(jí)嵌(qiàn)钠能(néng)力较弱、钠电池(chí)能量密度(dù)较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于(yú)了(le)锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全资子公司江(jiāng)苏智(zhì)纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业(yè)、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇义(yì)合(hé)作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋(xuán)即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电(diàn)话(huà)会(huì)议，向合(hé)计(jì)64名分析师和(hé)个人投(tóu)资者披露跨界(jiè)钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺(yì)科(kē)技钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更吴亦凡现在在哪里关着(gèng)加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺(yì)科技开始有(yǒu)意(yì)无意(yì)地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往(wǎng)在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股左右的(de)温吞股价(jià)，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价开始(shǐ)掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布“利(lì)好”消(xiāo)息(xī)，股价也再(zài)难(nán)掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随(suí)着时间的(de)推移，迅速回落(luò)。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公司(sī)迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务(wù)未来规划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回复的公(gōng)告》补充披露相(xiāng)关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根(gēn)结底还(hái)是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂房成(chéng)本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消(xiāo)息(xī)，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线(xiàn)已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述(shù)的(de)54亿元(yuán)资(zī)金外，还需要(yào)更多(duō)资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要(yào)40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科(kē)技主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台(tái)式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年(nián)半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披(pī)露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子电池项目的(de)自(zì)有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回(huí)函

　　很明(míng)显，一(yī)开(kāi)始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告(gào)称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行等组成的(de)联(lián)合(hé)银团申(shēn)请不(bù)超过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的调研记录(lù)，“截(jié)至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通(tōng)过(guò)，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二(èr)期(qī)谋定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融(róng)资。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目(mù)计划(huà)到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在(zài)近(jìn)日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后公司营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买(mǎi)账，除了(le)资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快上后产能(néng)如(rú)何消(xiāo)化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞(jìng)争者(zhě)初(chū)露威胁(xié)，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们不相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技(jì)除(chú)了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏(sū)新能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目前(qián)订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能(néng)、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具(jù)等多个(gè)领域(yù)”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后客户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与多名客(kè)户签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家(jiā)知名两轮(lún)电动车品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工作”等进行回(huí)复。至于具体的客(kè)户名称和订单金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能(néng)源(yuán)事业(yè)部钠(nà)电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产能将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年(nián)钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行业产能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实(shí)际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电池(chí)市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的(de)钠电池(chí)是在(zài)此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到(dào)台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠(nà)电(diàn)池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离子(zi)技(jì)术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的(de)生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能(néng)量(liàng)密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成本基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂(lǐ)和(hé)锰(měng)酸(suān)锂等(děng)电池成(chéng)本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继(jì)茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正、负极(jí)材(cái)料价(jià)格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成本(běn)将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进(jìn)一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模(mó)化完成后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉(lā)开差(chà)距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池的(de)成本。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离(lí)子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠电池(chí)的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业化(huà)进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持(chí)续下降，钠电池利(lì)润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表示(shì)，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投(tóu)资定力(lì) 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月公(gōng)司就变更(gèng)募(mù)资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资(zī)金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项(xiàng)目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项目的实施(shī)地(dì)点变(biàn)更为(wèi)重庆(qìng)市合川(chuān)区工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路49号的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频(pín)频变更募(mù)投计划的地(dì)点、资金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际(jì)效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中(zhōng)高(gāo)端印制(zhì)电(diàn)路板建设(shè)项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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