随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多(duō)位知名基金经理(lǐ)调仓换股(gǔ)以及(jí)对(duì)后(hòu)市看法跃(yuè)然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，看好半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　信达(dá)澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布(bù)了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调入AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示(shì)，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季(jì)度(dù)小幅减仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大(dà)的是银华(huá)心选一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡(yí)A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在(zài)一季度(dù)小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴三年(nián)持有A，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)加(jiā)仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银(yín)华(huá)中小盘(pán)为(wèi)例，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股变动较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯精密(mì)、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成(chéng)为第(dì)一(yī)大(dà)重仓股，截至一(yī)季(jì)报，该基(jī)金(jīn)持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金还增(zēng)持了(le)精测(cè)电子，较(jiào)去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得(dé)注意的(de)是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科(kē)能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年(nián)一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再(zài)次用(yòng)“千(qiān)字小作文”表达(dá)了自己(jǐ)对(duì)市场(chǎng)的看(kàn)法，基金(jīn)君为大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于今年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体(tǐ)稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家(jiā)自身实力的不断(duàn)增强，国际(jì)伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触(chù)底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的(de)方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联(lián)网(wǎng)之后(hòu)又一革命(mìng)性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内外各巨(jù)头加速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类(lèi)应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持(chí)看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替(tì)代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国(guó)产供应商积极(jí)验证导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再(zài)度提(tí)速。在景气(qì)复苏方向，我们(men)的(de)看 法边际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球半导(dǎo)体下行周期(qī)接(jiē)近尾声，经历了(le)过去(qù)几个季度(dù)的去(qù)库存，有望在(zài)今年下 半年(nián)重(zhòng)启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决于下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季(jì)度被市场抛弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交易占比(bǐ)和估值已经处于历(lì)史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地关注利(lì)好，对于下跌(diē)的板块更多(duō)地关注利(lì)空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新(xīn)能(néng)源板块的担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到了(le)新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的一(yī)些风险点，这些风险点在(zài)经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个(gè)估值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看(kàn)好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī)年定(dìng)开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持(chí)仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞(pú)泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东(dōng)阳光、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技，其(qí)中，增(zēng)持幅度最(zuì)大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进”前(qián)十大(dà)个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同(tóng)程度减持(chí)，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的(de)是天齐(qí)锂业(yè)，今(jīn)年一季度(dù)较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏(sū)后(hòu)的调整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋(qū)势。本基金的(de)投资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源、科(kē)技、高端制造(zào)等(děng)新(xīn)兴产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致(zhì)本基(jī)金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字(zì)经(jīng)济等热(rè)门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我(wǒ)们(men)会(huì)继续在新 能(néng)源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)旗(qí)下多位(wèi)基金(jīn)经理也发布了一季(jì)报(bào)。其中，中信(xìn)保诚基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总(zǒng)监王睿在(zài)一季报中表示，宏观(guān)经济目前(qián)处在(zài)一个(gè)温(wēn)和复苏(sū)的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了(le)部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化调(diào)整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成长为例，该(gāi)基(jī)金在一季度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个(gè)股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季(jì)报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相信(xìn)这是一(yī)项会对(duì)目前的(de)生产和(hé)生活方式带来重大变化的技术(shù)变革，值得我们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但(dàn)另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评(píng)估(gū)这项技术(shù)革命给具体(tǐ)公(gōng)司和行业(yè)格局(jú)带来的影响，也不能给出大(dà)部(bù)分公司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我(wǒ)们一季度暂(zàn)时还(hái)没(méi)有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表现不(bù)佳，受到(dào)了一些短期(qī)因(yīn)素的干扰，投资者的信心出(chū)现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了(le)较大回调，目(mù)前行业整体估值水(shuǐ)平处(chù)于历史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发(fā)展方向还是(shì)相对比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一(yī)季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的(de)市场走势(shì)再(zài)次佐证(zhèng)了(le)一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中(zhōng)最重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之一(yī)，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗透率将多(duō)快(kuài)提(tí)升？都是匚字旁的字有哪些，区字旁的字很容易(yì)让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原理告(gào)诉(sù)我们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着(zhe)利润(rùn)波动(dòng)。所以(yǐ)在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期(qī)因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的(de)发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽(jǐn)可能(néng)低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。好资产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得长、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持(chí)下(xià)能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会(huì)一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)在一(yī)季(jì)度减持了中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工商银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示(shì)，自己(jǐ)的组(zǔ)合没(méi)有大的变化，是因为长期观(guān)点没(méi)有大(dà)的变(biàn)化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结(jié)合(hé)当前(qián)市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要(yào)随时准备证伪自己的(de)观(guān)点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 匚字旁的字有哪些，区字旁的字