金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融(róng)业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)物，过度博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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