今(jīn)年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标(biāo)志着美(měi)国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)？美国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任期内都高于(yú)其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务(wù)在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了(le)庞大(dà)支出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政(zhèng)府的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一次(cì)世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美(měi)国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提(tí)出的(de)反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共(gòng)提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写(cì)，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一(yī)次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这(zhè)一(yī)限制也同时对其美国政府的债务信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过(guò)度(dù)举(jǔ)债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务(wù)上限(xiàn)”这一(yī)内控举措(cuò)，才(cái)能维(wéi)持(chí)美国政(zhèng)府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日本(běn)是(shì)美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债(zhài)务上限在国会(huì)引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐(zhú)步沦为两(liǎng)党(dǎng)的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被在野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当下(xià)美(měi)国两党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而(ér)共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需(xū)要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜(bài)登和(hé)国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前往日(rì)本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋(yáng)洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来(lái)留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾(céng)上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在(zài)谈判(pàn)最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧(jǐn)张局(jú)势也引(yǐn)发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)——美国(guó)第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机(jī)时(shí)表示：

　　“在(zài)实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头(tóu)提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来(lái)的短期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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