近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示(shì)，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订单量均反(fǎn)超2019年(nián)水平(píng)。同时民航局披露，从机(jī)票预订数据看，五(wǔ)一假期(qī)订票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度最高(gāo)的五一假期。此外近20部影片(piàn)定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日院线(xiàn)有望迎来(lái)强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆(bào)

　　旅游出行旺季(jì)来(lái)临

　　自去(qù)年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业发布(bù)一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房产生的(de)平均实(shí)际(jì)营业收入）分别(bié)同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点；一季度(dù)共完成旅客运(yùn)输(shū)量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅客冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(kè)运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五一假期出行(xíng)需求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示(shì)，距(jù)离假期(qī)不到10天(tiān)，特(tè)别是住宿火(huǒ)爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市(shì)场搜索热度已(yǐ)达(dá)2022年(nián)同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同(tóng)期(qī)也增(zēng)长近200％。今年五一也(yě)是出境团队(duì)游试点恢(huī)复后的首个长假(jiǎ)。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布(bù)自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可以登机前48小时内抗原(yuán)检(jiǎn)测代替核酸(suān)检测，航空公(gōng)司(sī)不再查(chá)验登机前(qián)检测证明。针对来华人(rén)员的防疫(yì)政策放宽后，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一步(bù)提升，继续(xù)刺激(jī)国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航局预计(jì)，五一(yī)假期民航(háng)将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去(qù)年相关数(shù)据未公布，不过(guò)民航(háng)局当时预计旅客量(liàng)为200万人(rén)次。因(yīn)此今年有望将(jiāng)超过疫情(qíng)前(qián)水(shuǐ)平(píng)，成(chéng)为史上旅冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷游出(chū)行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从目前财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游(yóu)出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一的(de)数据来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫(yì)情期(qī)间我国机队引进(jìn)收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺(quē)问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后(hòu)续票价及(jí)客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市(shì)场也(yě)有较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国(guó)内电(diàn)影总(zǒng)票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票房(fáng)占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢(huī)复运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠(dié)加观众报复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平(píng)，延续(xù)此(cǐ)前连涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入(rù)今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数(shù)据，截(jié)至4月28日(rì)），热(rè)度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的(de)提(tí)升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特(tè)效等元(yuán)素转换成拍(pāi)摄(shè)日(rì)程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人(rén)替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可(kě)辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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