全(quán)球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.3冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释1万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书<冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释/strong>

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。