今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàn鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故g)述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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