全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确(què)声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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