全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求晋升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ong>

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(c文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求hí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决(jué)策。