自4月下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内资金在(zài)科(kē)创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居(jū天津面积多少平方公里)全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看(kàn)来，场内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上(shàng)述板块(kuài)投(tóu)资价值的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一(yī)个月(yuè)，随(suí)着(zhe)科创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除(chú)此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内资金(jīn)持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机(jī)等科创(chuàng)板的核(hé)心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随(suí)着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩(jì)变(biàn)化来看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时(shí)盈(yíng)利(lì)估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去(qù)三年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走天津面积多少平方公里势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价(jià)比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加(jiā)列入出(chū)口管理的(de)管制(zhì)对象，上述(shù)修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期(qī)，半(bàn)导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股市(shì)场少(shǎo)数逆(nì)势(shì)飘(piāo)红(hóng)的板块(kuài)之一。天津面积多少平方公里p>

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在(zài)加速(sù)抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三(sān)名(míng)。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季(jì)度(dù)价(jià)格持(chí)续下探(tàn)之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行库存(cún)去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周期(qī)的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发(fā)，对(duì)于算力以(yǐ)及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导(dǎo)到(dào)上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提(tí)醒，投资者需(xū)要(yào)警惕(tì)国际局势以及通胀带来(lái)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信(xìn)芯(xīn)片产业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投(tóu)资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及一些(xiē)真正的(de)创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行(xíng)业(yè)周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技的(de)投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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