近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金(jīn)融敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(ji敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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