近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗xiàn)的(de)中特(tè)估(gū)行情(qíng)持续(xù)发酵(jiào)，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企(qǐ)上市公司价(jià)值重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现出较高(gāo)的(de)赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市平(píng)台或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明(míng中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期(qī)与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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