近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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