近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思面是(shì)全球的领导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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