金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市(shì)场定(dìng)价的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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