大(dà)家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗jié)果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　<限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗img alt="是真(zhēn)的！有基金经理清仓(cāng)新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色估值体(tǐ)限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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