金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外任历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变(bi历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么àn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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