金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分红国企分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的(de)有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对(duì)他而(ér)言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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