财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要云南有哪几个市 云南是几线城市求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量(liàng)管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协(xié)会(huì)以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任(r云南有哪几个市 云南是几线城市èn)准备金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品(pǐn)类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，199云南有哪几个市 云南是几线城市2年到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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