美东时间(jiān)周三，美联储发(fā)布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意(yì)加息(xī)25个基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比(bǐ)预期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于(yú)预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动子集是什么意思，非空真子集是什么意思(dòng)的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即(j子集是什么意思，非空真子集是什么意思í)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观(guān)点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与子集是什么意思，非空真子集是什么意思(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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