“非(fēi)农(nóng)之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据(jù)显示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布(bù)后，美国国(guó)债价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年(nián)期美债(zhài)收益率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合(hé)约(yuē)定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期(qī)的美联(lián)储7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期(qī)间将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘(pán)刷新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平均(jūn)指数(shù)涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续(xù)两日(rì)集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月(yuè)以来收盘(pán)新高。

　　国际(jì)原(yuán)油(yóu)盘(pán)中(zhōng)涨近(jìn)3％，美油继(jì)续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅(fú)，和(hé)布(bù)油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益(yì)率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两周多来(lái)最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月(yuè)非农从(cóng)25.3万上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新(xīn)增就业主要(yào)集(jí)中在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商业服务(wù)（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整体(tǐ)表现好于(yú)4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的(de)反弹一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业中非(fēi)耐用品生(shēng)产(chǎn)连续三个月就业人(rén)数(shù)减(jiǎn)少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她(tā)指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报(bào)告也显示出就(jiù)业(yè)市场(chǎng)边际降温的更(gèng)多(duō)迹象，5月失业(yè)人(rén)数(shù)增(zēng)加44万至640万，失业(yè)率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继(jì)续(xù)回升(shēng)，但3.5％的(de)失业(yè)率水平(píng)基本是60年(nián)代以来的最(zuì)低水平，在失(shī)业率回(huí)升至4％之前(qián)，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工资(zī)增(zēng)速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀(zhàng)的助推(tuī)作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议“按(àn)兵不(bù)动”是(shì)大概率(lǜ)事件，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通胀数(shù)据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时(shí)继续加(jiā)息。美联储利率会议落地(dì)前(qián)，市场步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预计(jì)美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债务(wù)上(shàng)限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏(piān)向上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会宣布进(jìn)一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而此前(qián)有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在会议上决定进(jìn)一步(bù)削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的(de)消息(xī)意(yì)味着(zhe)更多(duō)的不确定性(xìng)，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等(děng)国家还(hái)在蚕食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这(zhè)也1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算让分析师们左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些行动都(dōu)未能止(zhǐ)住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗斯(sī)官(guān)员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能(néng)减产，布(bù)伦特油价可能(néng)会(huì)在年底(dǐ)前自行回升(shēng)至每(měi)桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在(zài)欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们(men)将毫(háo)不犹豫地(dì)做(zuò)出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国(guó)石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致(zhì)原(yuán)油价格在六个月内(nèi)从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克兰不会成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统的(de)联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突(tū)进(jìn)行期(qī)间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北约(yuē)成员(yuán)国之前需要更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌(wū)克兰需要把这(zhè)些保(bǎo)障都(dōu)写在纸上，直到(dào)乌克兰(lán)能真(zhēn)正获(huò)得安全(quán)保(bǎo)证，有资(zī)格成为北(běi)约成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人(rén)士的(de)话(huà)报道称，乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的路线(xiàn)图(tú)，否(fǒu)则他将不会出(chū)席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了加入北约的(de)准备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国、德国等(děng)北(běi)约国家持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德(dé)国(guó)国外长(zhǎng)贝尔(ěr)伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会期间(jiān)表示，德(dé)国不认为北约应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国(guó)在内的(de)其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希(xī)望乌(wū)克(kè)兰迅速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供安全(quán)保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏观(guān)市场情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨行(xíng)情(qíng)。从(cóng)海(hǎi)外宏观层(céng)面(miàn)来看，美(měi)国债务上限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落幕(mù)，美国参议院通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，避免了(le)可能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首(shǒu)次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本(běn)月会(huì)议(yì)或(huò)暂停(tíng)加息(xī)的预期推(tuī)动下(xià)，美元指数回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资(zī)产(chǎn)的压(yā)制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等(děng)待(dài)新一轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶期(qī)货价格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的整数(shù)关(guān)口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天(tiān)胶市场利(lì)好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息(xī)发(fā)酵，后有收储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡胶期(qī)价终究(jiū)支撑不力，逐步归于(yú)平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡胶行(xíng)情上半月上(shàng)行(xíng)，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称(chēng)国储今年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天(tiān)然橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨，影响持续多日(rì)。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降(jiàng)雨，市场氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现(xiàn)货胶主(zhǔ)流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该(gāi)消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收(shōu)储(chǔ)为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信建(jiàn)投期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师(shī)童长(zhǎng)征表示(shì)，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一(yī)传(chuán)闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业(yè)原料，是(shì)关(guān)系国计民生(shēng)、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对(duì)于全球来说，天(tiān)然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个(gè)事实(shí)：中国(guó)的天然(rán)橡胶的(de)自给率不足(zú)20％，高度依(yī)赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的(de)。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的(de)国际政(zhèng)治(zhì)格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻(wén)的(de)收储量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年产量来说(shuō)非常小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便对(duì)中国(guó)全(quán)年的消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几无(wú)影响。但是如果收(shōu)储的(de)对象(xiàng)是(shì)交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目(mù)前全年(nián)国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到(dào)相当全年(nián)交(jiāo)割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如(rú)果国(guó)储轮储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立(lì)，根据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影响，再结(jié)合历史上(shàng)收储的(de)影响(xiǎng)，RU的(de)价格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产区全(quán)面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季(jì)到来，然而天胶下游需求并未有趋势(shì)性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球天然橡胶供应(yīng)进(jìn)入季节性的增产(chǎn)期(qī)，中国云(yún)南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开(kāi)割(gē)，预(yù)计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全面开(kāi)割，海外越南天然(rán)橡胶产区也全面(miàn)开割，目前主要产胶国产区逐(zhú)渐进(jìn)入雨季(jì)，物(wù)候条(tiáo)件已经由差变(biàn)好。但是由于目前(qián)天然(rán)橡胶上游原料价(jià)格相(xiāng)对偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性不高，加工(gōng)厂(chǎng)利润也(yě)偏低，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡(xiàng)胶研(yán)究(jiū)员唐逸表(biǎo)示，后(hòu)续橡胶供应(yīng)端(duān)将逐步恢复正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产(chǎn)区(qū)大面积开割，预计(jì)后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解(jiě)。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相对正常。泰国东北部(bù)产区逐步上(shàng)量，南(nán)部产出仍(réng)在低位，本周以及下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨(yǔ)量虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下的概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但由于(yú)季节性的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸(mào)订单量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上(shàng)轮(lún)胎(tāi)用原料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可(kě)。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各(gè)层(céng)级(jí)经销商(shāng)仍(réng)以消耗(hào)前(qián)期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目(mù)前下(xià)游外贸订单(dān)充足(zú)，加之(zhī)内销(xiāo)订单缺货现(xiàn)象(xiàng)仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业(y1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算è)产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货压(yā)力加(jiā)大，为控(kòng)制成品库存(cún)压力，存适(shì)度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处(chù)于供需两弱(ruò)的格局(jú)中，尤其是下游需求(qiú)分(fēn)歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市(shì)场(chǎng)主体预期不同(tóng)，但是整体来说(shuō)此前市场对今年的(de)预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数(shù)据还是不错的，反映国内实际需求并不(bù)差(chà)。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽(qì)车(chē)刺激政(zhèng)策退出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场(chǎng)相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面消息较多(duō)，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青(qīng)岛地(dì)区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人认为(wèi)是(shì)国内需求不(bù)行，但是其(qí)实是(shì)进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏(hóng)观面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方面(miàn)中国经济(jì)复(fù)苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加息进(jìn)程(chéng)，以及美国银(yín)行危机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等。看向下(xià)半年，他(tā)认为天然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观(guān)面预计(jì)比上半(bàn)年好，比如美联(lián)储(chǔ)加息步伐(fá)暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明确方向，主要(yào)跟(gēn)随(suí)宏观因素(sù)波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市胶价走势的(de)主要因(yīn)素，随(suí)着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并不(bù)会少，包括今(jīn)年交割(gē)品的数(shù)量。我们(men)中期观(guān)点仍然偏空(kōng)，后市(shì)预计存在(zài)下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响的情(qíng)况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价的因素主要在需求端。从下半年来看(kàn)，外需受海外经(jīng)济衰退和(hé)汽车半导体短缺影响，预计(jì)难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海外货(huò)源(yuán)涌(yǒng)入(rù)国内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情(qíng)，但节后市(shì)场从(cóng)交(jiāo)易(yì)预期开始(shǐ)转向交易现实，由于国内(nèi)需求(qiú)复苏(sū)不及(jí)预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整(zhěng)体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格(gé)的绝(jué)对(duì)低位(wèi)才能(néng)刺激(jī)有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续(xù)关注天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动因素(sù)，一(yī)旦天气出现异常状况，或(huò)将(jiāng)带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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