财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xi95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通àn)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前(q95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通ián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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