看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(wàng)逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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