今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智(zhì)能<srds是什么意思，srds是什么意思啊/strong>

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公(gōng)司在产业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年(nián)底，除了中微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年底的(de)高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产业(yè)下行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端(duān)将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势(shì)。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施(shī)压之后，进一步(bù)的(de)制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军(jūn)基(jī)金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调(diào)仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要(yào)对对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云(yún)计(jì)算(suàn)和(hé)人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一(yī)个季(jì)度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药(yào)业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较(jiào)多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了(le)计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基(jī)金(jīn)股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国(guó)大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较(jiào)高的部分制造(zào)业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程(chéng)度超出(chū)了我们的(de)预(yù)期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。