财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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