北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品(pǐn)也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的(de)加入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策(cè)略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交(j台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思iāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也(yě)会(huì)积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初(chū)期(qī)上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个(g台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思è)股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市(shì)企业(yè)的投资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大(dà)批优秀(xiù)的创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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