投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过920分米等于多少米 20分米等于多少厘米800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà20分米等于多少米 20分米等于多少厘米)发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间20分米等于多少米 20分米等于多少厘米来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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