看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yu悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词án)/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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