全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52闲游的意思 闲游的反义词是什么亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西(xī)方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的(de)影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推闲游的意思 闲游的反义词是什么出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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