科创板不(bù)必迅速进一步放(fàng)宽行业(yè)限制或进行调(diào)整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公(gōng)司资源，做(zuò)好培育(yù)与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年一季度，分别(bié)有(yǒu)8家和5家公司申报(bào)科创板和创(chuàng)业板上市获受(shòu)理(lǐ)，受理企(qǐ)业总(zǒng)量同比(bǐ)减少超过三(sān)成。而股票发行注(zhù)册制的全(quán)面落地实(shí)施(shī)，使得部分(fēn)同时满足两板上市条件的公司有观望甚(shèn)至向主(zhǔ)板(bǎn)流动的(de)倾向(xiàng)。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或(huò)进行(xíng)调整，应在坚持(chí)现有(yǒu)上市标准的(de)基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发掘(jué)与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源(yuán)，做好培(péi)育(yù)与辅导工(gōng)作，在保证上市公(gōng)司质(zhì)量和板(bǎn)块(kuài)特色的前提下处理(lǐ)好板块(kuài)公司的数(shù)量与质量(liàng)之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的多层次资本市场的角度看，内地多(duō)层(céng)次资本(běn)市场的(de)板(bǎn)块(kuài)架构在全面实行注册制后更加(jiā)清晰，各板块特(tè)色(sè)更(gèng)加鲜明并通(tōng)过挂牌、转板(bǎn)、分拆上(shàng)市、并购重组加强了有机(jī)联系(xì)，多元包容的上市条件(jiàn)对不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上(shàng)市实(shí)现全(quán)覆(fù)盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特(tè)别(bié)强调(diào)突出“硬科技(jì)”特(tè)色，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)面向世界科技前沿(yán)、面向(xiàng)经(jīng)济主战场、面向国家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票注册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业板(bǎn)的板块定(dìng)位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对(duì)相关板块定位进一步释明。需(xū)要注意的是(shì)，如果以模糊(hú)板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容性与差异性为代价，有可(kě)能对(duì)全面(miàn)注册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对板块(kuài)特(tè)征(zhēng)和投(tóu)资者群体差异带来(lái)模糊，有(yǒu)可能与其他市场、其(qí)他板(bǎn)块的定位(wèi)重叠、冲突并降低注册制的效率和优(yōu)势，还有可(kě)能(néng)给横向错位竞争(zhēng)、差异发展、协同高效(xiào)与纵向互联互通(tōng)、层(céng)层(céng)递(dì)进、功能互补的相互补充、互为促进的多层(céng)次资本市场体系(xì)带来(lái)一定影响(xiǎng)。

　　从保持科创(chuàng)板行业高(gāo)集(jí)中度以及引致的集(jí)群、集聚、集成(chéng)效(xiào)应的角(jiǎo)度(dù)来看，由于科创板突出“硬(yìng)科技(jì)”特色(sè)，重点支持新一代信(xìn)息(xī)技术(shù)、高(gāo)端装备、新(xīn)材料等高新(xīn)技术产业和(hé)战略(lüè)性(xìng)新兴产业，因此科(kē)创板上市公司主要都是(shì)符合国(guó)家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核(hé)心(xīn)技(jì)术、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业(yè)集中度(dù)高，会(huì)自然而(ér)然地带来(lái)横向同行的(de)集群(qún)效(xiào)应(yīng)、纵向上下游的集聚(jù)效应(yīng)、功能型平台的集(jí)成效应，有利于企(qǐ)业共同提升与发展、更快(kuài)做大做强，有利(lì)于(yú)逐步形成集(jí)成电(diàn)路、生物医药(yào)等多(duō)个战略(lüè)性新(xīn)兴产(chǎn)业集群和构建(jiàn)硬科技标(biāo)杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特色(sè)标准要求的(de)拟上市公司(sī)的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板不宜改(gǎi)变现有的(de)更为强化和强调企业(yè)成长性(xìng)、研发投入(rù)、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点。科创(chuàng)板进一(yī)步淡化了对于(yú)拟上市企业(yè)营(yíng)收、净利润等指(zhǐ)标要求，不再(zài)“净(jìng)利(lì)润至上(shàng)”，提升了资(zī)本市场对(duì)创(chuàng)新经济的包容度。可(kě)以说，设立科创板的出(chū)发点或(huò)定(dìng)位正是为创新企业特别是硬科技(jì)企业的(de)成长赋(fù)能，即通(tōng)过(guò)市场机制实现资产定价、资(zī)源(yuán)配置和资(zī)本流动的(de)高效率，提升企业的公司治理(lǐ)和运营管(guǎn)理水(shuǐ)平。这使(shǐ)得(dé)科创板能更加快速地协(xié)助资本直(zhí)达实体(tǐ)经(jīng)济，支(zhī)持企业创新(xīn)、激发经济(jì)活力(lì)、加快实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略，将掌握关(guān)键(jiàn反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)核(hé)心技术的优秀科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循(xún)环”的(de)优秀创新创(chuàng)业企业快速推向(xiàng)资本市场，获得包括机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更(gèng)优质的金融(róng)支(zhī)持，有(yǒu)效提升创新载体的生(shēng)机与资(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系zī)本市场活力(lì)。

　　从(cóng)已上市公司情况看，科创板公(gōng)司研(yán)发投入(rù)与营(yíng)业收(shōu)入之(zhī)比、研发(fā)人员占(zhàn)公司人(rén)员总数之(zhī)比、平均发明(míng)专利数量等(děng)均高于其他市场板块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改(gǎi)变了前述(shù)的功(gōng)能定(dìng)位与个体特色，有可能(néng)影(yǐng)响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务与制(zhì)度供(gōng)给的(de)多元(yuán)性、包容性、差异(yì)性、可(kě)得性、市(shì)场(chǎng)导向性，还可能(néng)影(yǐng)响到科创板联系(xì)和连(lián)接特定行业、类型、规(guī)模、成长(zhǎng)阶段的(de)企(qǐ)业和具有与之相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板块的(de)价格(gé)发现功能、价(jià)值(zhí)投资理念和(hé)整体(tǐ)抗风险能力(lì)。综上所述，科(kē)创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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