一度被称为“机构投资者风(fēng)向标”的(de)股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大(dà)变(biàn)局(jú)，个(gè)人投资(zī)者不仅在新(xīn)发(fā)基金中占据主流，存量产品也超过了(le)机(jī)构投资者占比。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士对(duì)此表示，在基金行(xíng)业ETF投教(jiào)工作成效显著，ETF交易(yì)工具优势被投(tóu)资者逐渐认知(zhī)，以及(jí)投资(zī)热点轮(lún)动加快、主题(tí)和(hé)行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较高等(děng)背(bèi)景下，国(guó)内资本市场(chǎng)正在经(jīng)历(lì)股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利(lì)于投资者分散风(fēng)险，提高市场(chǎng)交易(yì)活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市(shì)场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人(rén)占比84％

　　个(gè)人(rén)投资(zī)者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)13日(rì)，今年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文一周披(pī)露的个人投资者(zhě)平(píng)均占(zhàn)比(bǐ)83.9％，个(gè)人投资者俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从(cóng)全市(shì)场数据看(kàn)，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个百(bǎi)分点(diǎn)，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针(zhēn)对个人投(tóu)资者占(zhàn)比的(de)变化，华(huá)泰柏瑞指数投(tóu)资部总监(jiān)助理、基金经理李(lǐ)沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文guī)模主(zhǔ)要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机构(gòu)投资者(zhě)做配置(zhì)去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行(xíng)业指数相(xiāng)关(guān)业(yè)务同仁在ETF投教工作(zuò)上的共同努力，ETF作为(wèi)交易工具的优势，越来越被普通个(gè)人投资(zī)者认(rèn)知，从而使个人股票(piào)占比的大(dà)幅提升(shēng)。

　　具体到今(jīn)年新发(fā)ETF个人占比较(jiào)高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今(jīn)年以来A股市场(chǎng)持续回暖(nuǎn)，投资(zī)者情绪比较(jiào)积极，新发产品募资环境比较(jiào)好，也(yě)越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部(bù)分由股民(mín)转化而来，这些个人(rén)投资者(zhě)也认(rèn)识(shí)到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更(gèng)好(hǎo)地分散风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，个人投资(zī)者“买新不买(mǎi)旧”的理念(niàn)扎(zhā)根较(jiào)深(shēn)，更倾向于交(jiāo)易新(xīn)上市的ETF，而机(jī)构投资者对于(yú)时间(jiān)成本的把控较严格，在看准(zhǔn)投(tóu)资机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近(jìn)五年个人占(zhàn)比呈攀(pān)升(shēng)势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或(huò)主题(tí)ETF

　　从近五年数据(jù)看(kàn)，个人在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也呈(chéng)现明(míng)显(xiǎn)的(de)震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个(gè)人在(zài)股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持(chí)有比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机(jī)构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分(fēn)点；而个人投资者占比较高的行业或主题(tí)ETF，同(tóng)期则(zé)从60.6％的高点回落(luò)只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整(zhěng)体仍在扩张态(tài)势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝(jué)对份(fèn)额也是在增(zēng)长的，这一数据(jù)更代表了机构(gòu)投资者对(duì)行业或主题(tí)ETF的认(rèn)可度也在不(bù)断抬升(shēng)。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工作(zuò)在(zài)发挥(huī)作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会将较为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产(chǎn)品作(zuò)为尝试。潜移默(mò)化中，宽基(jī)ETF扮演(yǎn)了资产(chǎn)组合配置(zhì)中的一个重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补充(chōng)道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到(dào)资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震荡下行(xíng)，投资者的风险偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异(yì)彩纷呈，机会又多上涨空间又大(dà)，风险偏(piān)好也(yě)随之上升(shēng)，所以行业(yè)和主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表(biǎo)示，近五年市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)热情(qíng)的提(tí)升带来(lái)了A股(gǔ)市(shì)场的大(dà)幅发展(zhǎn)，个人投资(zī)者入市规模激增，而在经(jīng)历了多种行(xíng)情风格(gé)的锤炼后，尤其是操(cāo)作难度较高的2022年之后，投资(zī)者(zhě)们对于跑赢基准的难度有了更清(qīng)晰的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另一(yī)方面，近几年投资热点轮动较(jiào)快(kuài)，新(xīn)的投(tóu)资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明(míng)度较高，因而(ér)逐步获仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随着A股市(shì)场愈发(fā)成熟(shú)、有效性提升(shēng)，个人投资者对于(yú)β收益的认知将越来越深(shēn)入，近几年可(kě)以看到更多投资(zī)者会(huì)基于大势选(xuǎn)择宽基投资(zī)工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)较为清晰，如消(xiāo)费、新(xīn)能源、医药等(děng)，因(yīn)此行(xíng)业主题基(jī)金ETF更(gèng)容易受到(dào)追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随(suí)着个(gè)人(rén)占(zhàn)比的(de)抬升，股票ETF市场的(de)交投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长43％；年平(píng)均换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，长(zhǎng)期来看，股票ETF市(shì)场个人(rén)占比(bǐ)超过机构，有利于(yú)股(gǔ)民转(zhuǎn)为基(jī)民，为投(tóu)资(zī)者分散风(fēng)险，提升交易(yì)活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，ETF的个人投(tóu)资者大(dà)都由股民转(zhuǎn)化而来(lái)，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个股可以更(gèng)好(hǎo)地平(píng)滑风(fēng)险，也(yě)能够获(huò)得(dé)交易的参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来(lái)参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波(bō)动也更小，因此个人投资者选择(zé)ETF而(ér)非股(gǔ)票(piào)，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可(kě)能(néng)交易频(pín)率更高，也更容易受到市(shì)场(chǎng)消息的影响，这对于我们基金(jīn)管(guǎn)理人的持续运营和投(tóu)资者陪伴(bàn)都提出了更(gèng)高的(de)要求(qiú)。”国(guó)泰基金相关人士(shì)称。

　　“更高的个人占比可能(néng)会带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的市(shì)场(chǎng)。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文