衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部(bù)经济(jì)分析局公布数据显示，美国一季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经(jīng)济(jì)分析局(jú)表示，一(yī)季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经(jīng)济最(zuì)大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度，经(jīng)济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反(fǎn)了(le)国(guó)际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦(lán)截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位发(fā)送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可(kě)下，海军(jūn)出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊(yī)朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光的视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威(wēi)尔gta5怎么切换角色被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台(tái)新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与(yǔ)两名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央(yāng)行等主题的(de)一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发(fā)言(yán)人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持乌(wū)克(kè)兰人民(mín)的背(bèi)景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经过(guò)编(biān)辑(jí)，无法确认(rèn)准确(què)性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高(gāo)官(guān)的(de)言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资(zī)者(zhě)和商界(jiè)人(rén)士的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同(tóng)他(tā)人(rén)的(de)私下会面时常引发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人(rén)掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们(men)通话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对(duì)话中直接问(wèn)他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价出(chū)现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘(pán)SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外(wài)盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于(yú)近期(qī)油轮(lún)运费(fèi)回落(luò)，运输成(chéng)本下(xià)降，让(ràng)内外盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是(shì)当前(qián)国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资(zī)者担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加(jiā)美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近日(rì)宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度(dù)承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临(lín)近(jìn)，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行的财(cái)报和股价(jià)表现或(huò)显示银(yín)行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变(biàn)化，宏观层(céng)面的(de)不(bù)确定性成为影响整个金融市场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者(zhě)需要注意的风险所(suǒ)在gta5怎么切换角色(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和(gta5怎么切换角色hé)美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对(duì)于(yú)需求会(huì)有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析(xī)师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其是(shì)亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连(lián)续半年维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越难以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及(jí)美国产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计(jì)今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还(hái)是(shì)受(shòu)到油价(jià)影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市场整(zhěng)体供应持(chí)续(xù)偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史(shǐ)低点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后(hòu)，对(duì)于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在基(jī)本面的(de)支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃(rán)料油。

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