近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(z府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀hì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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